Nøkkelforskjell – Asset Backed Securities vs Mortgage Backed Securities
Eiendomsstøttede og pantesikrede verdipapirer er to typer investeringer der verdipapirer samles og selges til en gruppe investorer. Strukturen til begge er lik av natur, og den viktigste forskjellen mellom verdipapirer med pant i eiendeler og verdipapirer med pantelån avhenger av typen sikkerhet (et løfte for å sikre et lån) som brukes for verdipapirer. Eiendelssikrede verdipapirer er dekket av verdipapirer som ulike typer lån, fordringer og leieavtaler, mens pantesikrede verdipapirer er sikret med pantelån.
Hva er Asset Backed Securities?
Asset Backed Securities (ABS) er obligasjoner og sertifikater som er støttet av ulike finansielle verdipapirer som lån, leieavtaler eller fordringer, annet enn eiendoms- eller pantesikrede verdipapirer. Når forbrukere låner, blir disse lånene eiendeler for selskapet som utstedte gjelden, mest sannsynlig en bank eller et forbrukerfinansieringsselskap.
Banken eller finansselskapet (den som utsteder gjelden) kan selge de ovennevnte eiendelene til en trust som igjen vil utstede obligasjoner med støtte av eiendeler den inneholder til investorer. Denne prosessen kalles "verdipapirisering", og dette gjør det mulig for tilliten å gjøre eiendelene omsettelige. For investorer er verdipapirer med formuestøtte et alternativ til å investere i bedriftsgjeld.
F.eks. hvis en forbruker har tatt opp et egenkapitallån som er verdipapirisert, vil lånebetalingene mottas av investorene i trusten siden trusten har investert i finansselskapet
Vanlige typer underliggende aktiva
Boliglån
Et lån tatt opp av låntakeren ved å bruke hans eller hennes bolig som sikkerhet.
Leases
En avtale om å leie en eiendom eid av en part til en annen mot periodiske leiebetalinger.
Autolån
Et personlig lån for å kjøpe en bil.
Kredittkortfordringer
En eiendelsbetegnelse som gjelder all gjeld, uoppgjorte transaksjoner eller andre monetære forpliktelser som skyldnere til et selskap av dets debitorer.
Studentlån
Type lån gitt for studenter for å oppfylle behovene deres for høyere utdanning.
Hva er pantesikrede verdipapirer?
Mortgage Backed Securities (MBS) er også en type aktiva-støttet sikkerhet med pantelån. Disse blir også referert til som "boliglånspassering". Dette er gjeldsinstrumenter som representerer rettigheter til kontantstrømmene fra grupper av boliglån. En MBS kan kjøpes eller selges gjennom en megler som er underlagt en minimumsinvesteringsgrense på $10 000. Pantelånsstøttede verdipapirer kan utstedes av myndigheter og selskaper. Prosessen med å utstede verdipapirene ligner på aktivastøttede verdipapirer.
Typer of Mortgage Backed Securities
Pass-through-deltakelsesbevis
Gi innehaveren rett til en forholdsmessig andel av alle hovedstol- og rentebetalinger foretatt på gruppen av lånemidler
Sikkerhetssikrede pantelånsforpliktelser eller boliglånsderivater
Designet for å beskytte investorer mot eller utsette investorer for ulike typer risiko
Figur 1: Mortgage Backed Securities har forskjellig risiko og avkastning
Hva er forskjellen mellom Asset Backed Securities og Mortgage Backed Securities?
Asset Backed Securities vs Mortgage Backed Securities |
|
| Eiendelsstøttede verdipapirer er dekket av verdipapirer som lån, fordringer og leieavtaler. | Boliglånssikrede verdipapirer er sikret med pantelån. |
| Implications | |
| Eiendomsbaserte verdipapirer bruker en rekke samlede eiendeler som lån, leieavtaler og fordringer. | Boliglånssikrede verdipapirer er dekket av pantelån. |
| Utvikling | |
| Asset backed securities er en relativt ny utvikling sammenlignet med pantesikrede verdipapirer. | Boliglånsstøttede sikkerhetsmarkeder er godt etablert. |
| Tidsramme | |
| Eiendelsstøttede verdipapirer har vanligvis kortere varighet og mer utfordrende når det gjelder å forutsi kontantstrømmer. | Boliglånssikrede verdipapirer er relativt mindre risikable på grunn av lengre tidsramme. |
Summary – Asset Backed Securities vs Mortgage Backed Securities
Forskjellen mellom verdipapirer med pant i verdipapirer og pantesikrede verdipapirer skyldes hovedsakelig forskjellen i typer verdipapirer som brukes som sikkerhet. Eiendelsbaserte verdipapirer har en rekke investerings alternativer sammenlignet med boliglånsbaserte verdipapirer; de har imidlertid ulik grad av risiko og avkastning som bør evalueres ordentlig før investeringsbeslutninger tas.
