Egenkapital vs. gjeldsfinansiering
Alle firmaer som planlegger å starte opp en ny virksomhet eller utvide til nye virksomheter, krever tilstrekkelig kapital for å gjøre det. Dette er punktet hvor selskapets toppledere står overfor en beslutning om hvorvidt de skal gå videre og skaffe egenkapital eller vurdere muligheten til å bruke fremmedkapital. Implikasjonene av å bruke begge typer kapital er forskjellige fra hverandre når det gjelder funksjonene i finansieringsformen, og fordelene og ulempene knyttet til dem. Denne artikkelen gir leseren en klar forklaring på forskjellene mellom de to og fordelene og ulempene ved begge finansieringsformer.
Hva er egenkapitalfinansiering?
Egenskapsfinansiering oppnås av firmaer gjennom å få tilgang til kapitalmarkedene ved å notere firmaets aksjer på en børs. Egenkapital kan også oppnås gjennom bidrag fra eiere, forretningspartnere, venturekapitalfirmaer eller individuelle investorer på jakt etter en investeringsmulighet med høy vekst. Hovedfordelen med egenkapitalfinansiering er at det ikke skal betales ut til aksjonærene og midler kan beholdes for utvidelse, med mindre selskapet ønsker å betale utbytte. Aksjonærer får imidlertid stemmerett og kan på den måten bidra i beslutningsprosessen i virksomheten. En annen betydelig ulempe er den store risikoen for at selskapet kan bli gjenstand for potensiell overtakelse av en annen enhet ved å erverve en majoritetsandel i selskapets aksjeposter. Videre, for å notere aksjer på en børs, må strenge lover og regler følges og dette kan være svært kostbart og tidkrevende.
Hva er gjeldsfinansiering?
Gjeldsfinansiering oppnås gjennom å låne midler fra banker, låneinstitusjoner og kreditorer. Gjeldsfinansiering er dyrt da det medfører rentebetaling i løpet av lånet, og lån kan være mer komplekse i den forstand at de krever en form for sikkerhet som skal brukes i tilfelle lånet misligholdes. Store fordeler med gjeldsfinansiering er at rentebetalinger er skattemessig fradragsberettigede og lar selskapet beholde kontrollen over forretningsdriften i firmaet. Ulempene inkluderer også den mulige unnlatelsen av et firma med å skaffe de beløpene med gjeldskapital de trenger på grunn av deres begrensede økonomiske kapasitet til å betale tilbake, og kravet om en jevn kontantstrøm for å foreta dyre rentebetalinger. Videre kan et selskap som har for store mengder gjeld være i fare, da kapitalbufferen kanskje ikke er tilstrekkelig til å dempe mot uventede tap.
Hva er forskjellen mellom egenkapital- og gjeldsfinansiering?
Egenkapital og gjeldsfinansiering er begge former for å skaffe kapital for et firma for å starte opp en virksomhet eller utvide en virksomhet. Bruken av begge resulterer i en tilførsel av midler til et firma, selv om implikasjonene av dem er ganske forskjellige. Gjeldsfinansiering innebærer en obligatorisk rentebetaling, som kan være ganske dyr og krever en jevn kontantstrøm inn i et firma, mens egenkapital ikke har noen obligatoriske betalinger, og beslutninger om utbyttebetalinger tas utelukkende på forv alterens reinvesteringsbeslutninger. Gjeldsfinansiering er kanskje ikke tilgjengelig med mindre tilstrekkelig sikkerhet er tilgjengelig for å gjenopprette tap, og foretak som kanskje ikke har slike eiendeler å pantsette, vil kanskje ikke kunne motta hele lånebeløpet, noe som kan redusere vekstutsiktene. Egenkapitalfinansiering krever ingen slik sikkerhet, men gir aksjonæren rett til en del av overskuddet og beslutningsmyndighet. På den annen side gir gjeldsfinansiering aksjonærene full kontroll over driften og er fradragsberettiget.
I et nøtteskall:
Equity Financing vs Debt Financing
• Gjelds- og egenkapitalfinansiering er de to måtene et firma kan skaffe de nødvendige midlene til forretningsaktiviteter.
• Gjeldsfinansiering krever at et firma får lån og betaler store renter, mens egenkapitalfinansiering oppnås ved å selge aksjer og betale utbytte til aksjonærene.
• Å selge aksjer til publikum krever børsnotering sammen med de mange reguleringer og krav som følger med, og når aksjene er solgt, har aksjonærene en stemme i beslutningene som tas. På den annen side gir gjeldsfinansiering ledere full beslutningskraft.
• Overdreven gjeld kan være katastrof alt for et firma, mens overdreven egenkapital kan bety at firmaet ikke effektivt utnytter sin lånekapasitet.
