Nøkkelforskjell – sikring vs terminkontrakt
Nøkkelforskjellen mellom sikring og terminkontrakt er at sikring er en teknikk som brukes for å redusere risikoen for en finansiell eiendel, mens en terminkontrakt er en kontrakt mellom to parter om å kjøpe eller selge en eiendel til en spesifisert pris på en fremtidig dato. Siden finansmarkedene har blitt komplekse og vokst i størrelse, har sikring blitt stadig mer relevant for investorer. Sikring gir sikkerhet med en fremtidig transaksjon der forholdet mellom sikring og terminkontrakt er at sistnevnte er en type kontrakt som brukes til sikring.
Hva er sikring?
Hedging er en teknikk som brukes for å redusere risikoen for en finansiell eiendel. En risiko er en usikkerhet ved ikke å vite det fremtidige utfallet. Når en finansiell eiendel er sikret, gir den en sikkerhet for hva dens verdi vil være på et fremtidig tidspunkt. Sikringsinstrumenter kan ha følgende to former.
børshandlede instrumenter
Børshandlede finansielle produkter er standardiserte instrumenter som kun handler i organiserte børser i standardiserte investeringsstørrelser. De kan ikke skreddersys i henhold til kravene til to parter
Over the Counter Instruments (OTC)
Derimot kan over disk-avtaler materialiseres ved fravær av en strukturert børs, og kan derfor arrangeres for å passe kravene til to parter.
Sikringsinstrumenter
Det er fire hovedtyper av sikringsinstrumenter som brukes ofte.
Forwards
(forklart i detalj nedenfor)
Futures
En futures er en avtale om å kjøpe eller selge en bestemt råvare eller finansielt instrument til en forhåndsbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Futures er børshandlede instrumenter.
Options
En opsjon er en rettighet, men ikke en plikt til å kjøpe eller selge en finansiell eiendel på en bestemt dato til en forhåndsavt alt pris. En opsjon kan enten være en "kjøpsopsjon" som er en rett til å kjøpe eller en "salgsopsjon" som er en rett til å selge. Opsjoner kan byttes handlet eller over disk-instrumenter
Swaps
En swap er et derivat der to parter kommer til en avtale om å bytte finansielle instrumenter. Mens det underliggende instrumentet kan være hvilken som helst sikkerhet, byttes kontantstrømmer vanligvis i bytteavtaler. Bytteavtaler er over disk-instrumenter.
Figur 01: Bytt instrument
Hva er en terminkontrakt?
En terminkontrakt er en kontrakt mellom to parter om å kjøpe eller selge en eiendel til en spesifisert pris på en fremtidig dato.
F.eks. er selskap A en kommersiell organisasjon og har til hensikt å kjøpe 600 fat fra olje fra selskap B, som er oljeeksportør om ytterligere seks måneder. Siden oljeprisene svinger kontinuerlig, bestemmer A seg for å inngå en terminkontrakt for å eliminere usikkerheten. Som et resultat inngår de to partene en avtale der B skal selge de 600 oljefatene for en pris på $175 per fat.
Spotrenten (kurs per i dag) av et oljefat er $123. Om ytterligere seks måneder kan prisen på et oljefat være mer eller mindre enn kontraktsverdien på 175 dollar per fat. Uavhengig av gjeldende pris på kontraktens utførelsesdato (spotkurs ved slutten av seks måneder). B må selge et fat olje for $175 til A i henhold til kontrakten.
Etter seks måneder, anta at spotrenten er $179 per fat, kan forskjellen mellom prisene A må betale for de 600 fatene på grunn av kontrakten sammenlignes med scenariet hvis kontrakten ikke eksisterte.
Pris, hvis kontrakten ikke eksisterte ($179 600)=$107, 400
Pris, på grunn av kontrakten ($175 600)=$105 000
Differanse i pris=$2, 400
Bedrift A klarte å spare $2 400 ved å inngå terminkontrakten ovenfor.
Forwards er over disk (OTC)-instrumenter, de kan tilpasses i henhold til enhver transaksjon, noe som er en betydelig fordel. På grunn av mangelen på styring kan det imidlertid være høy misligholdsrisiko i forwards.
Hva er forskjellen mellom sikring og terminkontrakt?
Sikring kontra terminkontrakt |
|
| Hedging er en teknikk som brukes for å redusere risikoen for en finansiell eiendel. | Forwardkontrakt er en kontrakt mellom to parter om å kjøpe eller selge en eiendel til en spesifisert pris på en fremtidig dato. |
| Nature | |
| Sikringsteknikker kan være børshandlet eller over disk-instrumenter. | Forwardkontrakter er over disk-instrumenter. |
| Typer | |
| Forwards, futures, opsjoner og swapper er populære sikringsinstrumenter. | Forwardkontrakter er én type sikringsinstrumenter. |
Sammendrag- Sikring vs terminkontrakt
Forskjellen mellom sikring og terminkontrakt er hovedsakelig avhengig av omfanget der sikringen er bredere, da det involverer mange teknikker mens terminkontrakten har et sm alt omfang. Målet for begge er like der de forsøker å redusere risikoen for en transaksjon som vil finne sted i fremtiden. Videre er markedet for terminkontrakter betydelig i volum og verdi, men siden detaljene i terminkontrakter er begrenset til kjøper og selger, er størrelsen på dette markedet vanskelig å anslå.
