Nøkkelforskjell – Derivater vs Futures
Nøkkelforskjellen mellom derivater og futures er at derivater er finansielle instrumenter hvis verdi avhenger av verdien av en annen underliggende eiendel, mens futures er en avtale om å kjøpe eller selge en bestemt vare eller finansielt instrument til en forhåndsbestemt pris til en spesifikk dato i fremtiden. På grunn av den jevne veksten i finansmarkedene, investerer en rekke investorer i økende grad i mange finansielle instrumenter. Slike instrumenter medfører finansiell risiko ettersom verdien er utsatt for svingninger. Derivater brukes for å eliminere slike risikoer ved å gi sikkerhet for en fremtidig transaksjon, inkludert derivater. Dermed er forholdet mellom derivater og futures at futures er en form for derivater.
Hva er derivater?
Derivater er finansielle instrumenter hvis verdi avhenger av verdien av en annen underliggende eiendel. Derivater brukes til å sikre finansiell risiko (for å redusere risikoen for en finansiell eiendel i forhold til usikkerheten om hva dens fremtidige verdi vil være) og nedenfor er de mye brukte formene for derivater.
Former for derivater
Forwards
En terminkontrakt er en kontrakt mellom to parter om å kjøpe eller selge en eiendel til en spesifisert pris på en fremtidig dato. Forwards er over disk-instrumenter (OTC), noe som betyr at de kan tilpasses i henhold til alle transaksjonskrav mellom to parter uten en strukturert børs.
Futures
En future er en avtale om å kjøpe eller selge en bestemt råvare eller finansielt instrument til en forhåndsbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Futures er børshandlede instrumenter, noe som betyr at slike kontrakter kun handles på strukturerte børser og kun er tilgjengelig i standardstørrelser.
Options
En opsjon er en rettighet, men ikke en plikt til å kjøpe eller selge en finansiell eiendel på en bestemt dato til en forhåndsavt alt pris. Det er to hovedtyper av opsjoner, 'kjøpsopsjon' og 'salgsopsjon.' En kjøpsopsjon er en rett til å kjøpe mens salgsopsjon er en rett til å selge. Opsjoner kan byttes handlet eller over disk-instrumenter.
Swaps
En swap er et derivat der to parter kommer til en avtale om å bytte finansielle instrumenter. Mens det underliggende instrumentet kan være hvilken som helst sikkerhet, byttes kontantstrømmer vanligvis i bytteavtaler. Bytteavtaler er over disk-instrumenter.
Hva er fremtider?
En futureskontrakt er en avtale om å kjøpe eller selge en bestemt råvare eller finansielt instrument til en forhåndsbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Futures er børshandlede instrumenter og handles derfor på futuresbørs. Noen futureskontrakter krever fysisk levering av den underliggende eiendelen, mens andre gjøres opp i kontanter.
Advantages of Futures
Høy likviditet
Futures er svært likvide derivater (praktisk å kjøpe og selge raskt) siden de handler gjennom en børs.
Lav standardrisiko
Siden de er regulert av børs, har futureskontrakter lav misligholdsrisiko sammenlignet med derivater som forwards.
Lavprovisjonsgebyr
Provisjonsgebyrer som betales for futures-handel er relativt lave sammenlignet med andre derivater
Ulempene ved fremtiden
Mangel på tilpasning
Siden futureskontrakter er standardiserte instrumenter tilgjengelig i standardstørrelser, kan de ikke skreddersys til transaksjonskrav.
Minimumsinnskuddskrav
Det er et minimumskrav til innskudd som skal oppfylles før man oppnår en futureskontrakt, og dermed til tider; fordelen oppnådd ved lave provisjonsgebyrer kan motregnes mot innskuddet.
Figur 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade er den største futuresbørsen i 2015
Hva er forskjellen mellom derivater og futures?
Derivater vs Futures |
|
| Derivater er finansielle instrumenter hvis verdi avhenger av verdien av en annen underliggende eiendel. | Futures er en avtale om å kjøpe eller selge en bestemt råvare eller finansielt instrument til en forhåndsbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. |
| Nature | |
| Derivater kan handles på børs eller over disk-instrumenter. | Futures er børshandlede instrumenter. |
| Typer | |
| Forwards, futures, opsjoner og swapper er populære typer derivater. | Futures er én type derivatinstrumenter. |
Sammendrag – Derivater vs Futures
Forskjellen mellom derivater og futures avhenger hovedsakelig av omfanget; derivater er bredere i omfang da det involverer mange teknikker mens futureskontrakter er smale i omfang. Målet med begge er likt siden de forsøker å redusere risikoen for en transaksjon som vil finne sted i fremtiden. I 2010 ble det anslått at verdens derivatmarked oversteg 1,2 kvadrillioner dollar. Videre ble CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) den største futuresbørsen i verden i 2015 med mer enn $1 quadrillion omsetning.
