Nøkkelforskjell – IRR vs ROI
Det er en rekke faktorer som bør vurderes når du foretar investeringer, hvor avkastning spiller en avgjørende rolle. Investeringer bør vurderes for avkastning ikke bare etter at investeringen er gjort, men før kapit altildeling i form av prognoser. IRR (Internal Rate of Return) og ROI (Return On Investment) er to mye brukte mål for dette formålet. Hovedforskjellen mellom IRR og ROI er at mens IRR er hastigheten som nåverdien av et prosjekt er lik null, beregner ROI avkastningen fra en investering som en prosentandel av det opprinnelige investerte beløpet.
Hva er IRR
IRR (Internal Rate of Return) er diskonteringsrenten der netto nåverdi av et prosjekt er null. Dette tilsvarer prognosen for forventet avkastning fra et prosjekt.
Netto Present Value (NPV)
NPV er verdien av en sum penger i dag (for tiden) i motsetning til verdien på et fremtidig tidspunkt. Det er med andre ord nåverdien av fremtidige kontantstrømmer.
F.eks.: En sum på $100 vil ikke bli verdsatt det samme i løpet av 5 år, den vil verdsette mindre enn $100. Dette skyldes tidsverdien av penger der den virkelige verdien av penger reduseres som følge av inflasjon.
rabattsats
Rabattsats brukt for nåverdien av fremtidige kontantstrømmer
Beslutningsregel for NPV
- Hvis NPV er positiv betyr dette at prosjektet vil skape aksjonærverdier; godta det derfor.
- Hvis NPV er negativ betyr dette at prosjektet vil ødelegge aksjonærverdiene; avvis den derfor.
For å beregne IRR, bør kontantstrømmene til prosjektet tas for å beregne diskonteringsfaktoren som resulterer i en NPV på null. IRR beregnes ved å bruke følgende formel.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Beslutningen om å fortsette med prosjektet er avhengig av forskjellen mellom mål-IRR forventet fra prosjektet og faktisk IRR. For eksempel, hvis målet IRR er 6 % og IRR generert er 9 %, bør selskapet godta prosjektet.
Den største fordelen med å bruke IRR er at den bruker kontantstrømmer i stedet for fortjeneste som gir et økt nøyaktig estimat siden kontantstrømmer ikke påvirkes av regnskapspraksis. Forutsigelse av fremtidige kontantstrømmer for et prosjekt er imidlertid underlagt en rekke forutsetninger, og det er svært vanskelig å forutsi nøyaktig på grunn av uforutsette omstendigheter. Dermed kan denne begrensningen redusere effektiviteten til dette tiltaket som investeringsverktøy.
Figure_1: IRR (Internal Rate of Return) Graph
Hva er ROI
ROI kan kategoriseres som et viktig verktøy for å utlede avkastningen fra en investering. Dette er en ofte brukt formel av investorer for å beregne hvor mye avkastning som mottas for en bestemt investering som en andel av det opprinnelig investerte beløpet. Dette beregnes som en prosentandel som beskrevet nedenfor.
ROI=(gevinst fra investering – investeringskostnad) / investeringskostnad
F.eks.: Investor A kjøpte 50 aksjer i XYZ Ltd for en pris på $7 hver i 2015. Den 31.01.2017 selges aksjer til en pris av $11 hver, noe som gir en gevinst på $5 per aksje. Dermed kan ROI beregnes som
ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI hjelper også med å sammenligne avkastning fra ulike investeringer; dermed kan en investor velge hvilken han vil investere i mellom to eller flere alternativer.
Bedrifter beregner ROI som en indikasjon på hvor godt den investerte kapitalen brukes til å generere inntekter.
ROI=Inntjening før renter og skatt / sysselsatt kapital
Hva er forskjellen mellom IRR og ROI?
IRR vs ROI |
|
| IRR er kursen som netto nåverdi er null med. | ROI er avkastningen fra en investering som en prosentandel av det opprinnelige investerte beløpet. |
| Bruk | |
| Dette brukes til å bestemme levedyktigheten til en fremtidig investering. | Dette brukes til å bestemme levedyktigheten til en tidligere investering. |
| Elementer i beregning | |
| Dette bruker kontantstrømmer | Dette bruker fortjeneste. |
| Formel for beregning | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Inntjening før renter og skatt / sysselsatt kapital |
Sammendrag – IRR vs ROI
Nøkkelforskjellen mellom IRR og ROI er at de brukes til to typer investeringer; IRR for å evaluere fremtidige prosjekter og ROI for å vurdere levedyktigheten til allerede foretatte investeringer. Siden IRR er utsatt for prognoser for fremtidige kontantstrømmer, avhenger effektiviteten av hvor nøyaktig de kan forutsies. ROI har derimot ikke slike komplikasjoner. ROI tar imidlertid ikke hensyn til tidsperioden for investeringen, noe som er veldig viktig siden noen investorer foretrekker å oppnå en gevinst innen en kortere tidsperiode i motsetning til å vente lenge selv for å få en relativt høyere avkastning.
