IRR vs NPV
Når utøvelse av kapitalbudsjettering utføres for å beregne kostnadene for et prosjekt og dets estimerte avkastning, er to verktøy mest brukt. Disse er netto nåverdi (NPV) og intern avkastning (IRR). Når man evaluerer et prosjekt, antas det generelt at høyere verdien av disse to parameterne, jo mer lønnsomt vil investeringen være. Begge virkemidlene benyttes for å indikere om det er lurt å investere i et bestemt prosjekt eller serie av prosjekter over en tidsperiode som norm alt er mer enn ett år. Netto nåverdi går godt ned hos de som er lekmenn ettersom den er uttrykt i valutaenheter og som sådan foretrukket metode for slike formål. Det er imidlertid mange forskjeller mellom begge parameterne som diskuteres nedenfor.
IRR
For å vite om et prosjekt er gjennomførbart når det gjelder avkastning på investeringen, må et firma evaluere det med en prosess som kalles kapitalbudsjettering, og verktøyet som vanligvis brukes til formålet kalles IRR. Denne metoden forteller selskapet om å investere i et prosjekt vil generere forventet fortjeneste eller ikke. Siden det er en sats som er i prosent, med mindre verdien er positiv, bør ikke et selskap gå videre med et prosjekt. Jo høyere IRR, desto mer ønskelig blir et prosjekt. Dette betyr at IRR er en parameter som kan brukes til å rangere flere prosjekter som et selskap ser for seg.
IRR kan tas som veksthastigheten til et prosjekt. Selv om det kun er estimat, og den reelle avkastningen kan være annerledes, gir det generelt en sjanse for høyere vekst for et selskap hvis et prosjekt har en høyere IRR.
NPV
Dette er nok et verktøy for å beregne for å finne ut lønnsomheten til et prosjekt. Det er forskjellen mellom verdiene av kontantstrøm og kontantstrøm for ethvert selskap for tiden. For en lekmann forteller NPV verdien av ethvert prosjekt i dag og den estimerte verdien av det samme prosjektet etter noen år, tatt i betraktning inflasjon og noen andre faktorer. Hvis denne verdien er positiv, kan prosjektet gjennomføres, men hvis den er negativ, er det bedre å forkaste prosjektet.
Dette verktøyet er svært nyttig for et selskap når det vurderer å kjøpe eller overta et annet selskap. Av samme grunn er NPV det foretrukne valget for eiendomsmeglere og også for meglere i et aksjemarked.
Forskjellen mellom IRR og NPV
Mens både IRR og NPV prøver å gjøre det samme for et selskap, er det subtile forskjeller mellom de to som er som følger.
Mens NPV er uttrykt som en verdi i enheter av en valuta, er IRR en rente som er uttrykt i prosent som forteller hvor mye et selskap kan forvente å få i prosent av et prosjekt gjennom årene.
NPV tar hensyn til tilleggsformue mens IRR ikke beregner tilleggsformue
Hvis kontantstrømmene endrer seg, kan ikke IRR-metoden brukes mens NPV kan brukes, og derfor foretrekkes den i slike tilfeller
Mens IRR gir samme spådommer, genererer NPV-metoden forskjellige resultater i tilfeller der forskjellige diskonteringssatser gjelder.
Bedriftsledere er mer komfortable med konseptet IRR, mens for allmennheten er NPV bedre å forstå.
