Nøkkelforskjell – ROA vs ROI
Investorer prøver alltid å generere høyere avkastning for investeringene sine og sammenligner ofte investerings alternativer og selskaper å investere i. Selskaper ønsker å tjene høyere fortjeneste med større effektivitet for å bli stabilisert og skape aksjonærverdier. Det finnes en rekke investeringsvurderings alternativer som investorer og bedrifter kan velge for å evaluere mulighetene for avkastningsgenerering. ROA og ROI er to viktige mål som kan brukes i denne øvelsen. ROA (Return On Assets) beregner hvor mye inntekt som genereres som en andel av eiendeler, mens ROI (Return On Investment) måler inntektsgenereringen i motsetning til investeringer. Dette er hovedforskjellen mellom ROA og ROI.
Hva er ROA?
ROA (Return on Assets) viser hvor lønnsomt et selskap er i forhold til sine totale eiendeler med den hensikt å tjene penger. Jo høyere avkastning, desto mer effektiv er ledelsen i å utnytte sin formuesbase. ROA-forholdet beregnes ved å sammenligne nettoinntekten med gjennomsnittlig forv altningskapital, og uttrykkes i prosent.
ROA=Nettoinntekt / gjennomsnittlig totale eiendeler
Nettoinntekt
Nettoinntekt er overskuddet tilgjengelig for selskapets aksjonærer etter skattebetalingen. Dermed blir det også referert til som fortjeneste etter skatt (PAT) eller netto inntekt. Dette er med andre ord bunnlinjen i resultatregnskapet.
Average Total Assets
Totale eiendeler består av omløpsmidler og anleggsmidler. Et gjennomsnitt vurderes her i stedet for å åpne eller lukke aktiva for å gi økt nøyaktighet.
ROA er et viktig forholdstall for å måle effektiviteten av ressursallokeringen av midler i selskapet. Beslutningstakerne må vurdere et bredt spekter av investerings alternativer før de investerer og må sikre at de er godt klar over de tilhørende kostnadene og fordelene. Hvis det gjøres mer lovende investeringer, kan aktivabasen tas i bruk effektivt; dermed vil den resulterende ROA være høyere.
ROA kan sammenlignes med renten som betales på gjeld. Det vil si at dersom selskapet genererer en ROA høyere enn rentene på lån, er dette en gunstig situasjon. På samme måte kan ROA også sammenlignes med selskapets kapitalkostnad (mulighetskostnad for å investere i et prosjekt eller et selskap) for å forstå om investeringen er verdt. Dessuten er det viktig at investorer spør hvordan et selskaps ROA er sammenlignet med konkurrentene og bransjegjennomsnittet.
Figur 1: ROA for selskaper i samme bransje kan sammenlignes for å identifisere effektiviteten til ytelse
Reasons for Low ROA
Inkompatible investeringer
Investering i prosjekter som ikke utnytter eiendelene effektivt resulterer i lavere ROA
Lavere produktivitet i eiendeler
Produktivitet er målestokken for produksjon per inputenhet. Noen eiendeler er kanskje ikke i stand til å generere den tiltenkte produksjonen, og dette kan være et resultat av at eiendeler er gamle, teknisk foreldet eller feil vedlikeholdt. Slike situasjoner fører til lavere produktivitet.
Wstage
Svinn i form av råvarer, faste kostnader og produktfeil kan resultere i redusert ROA. Sløsing kan reduseres ved å ta i bruk teknikker som magre produksjonsmetoder for å eliminere ikke-verdiskapende aktiviteter
Hva er ROI?
ROI kan kategoriseres som et viktig verktøy for å utlede avkastningen fra en investering. Denne formelen brukes ofte av investorer for å beregne hvor mye avkastning som mottas for en bestemt investering som en andel av det opprinnelig investerte beløpet. ROI beregnes i prosentvis form som beskrevet nedenfor.
ROI=(gevinst fra investering – investeringskostnad)/ investeringskostnad
F.eks. Investor K kjøpte aksjer i selskap D for en verdi av $1000 2015. Den 31.01.2017 selges aksjer for en verdi av $1300, noe som gir en gevinst på $300. Dermed kan ROI beregnes som
ROI=(1000 – 300) / 1000=30 %
ROI hjelper også med å sammenligne avkastning fra ulike investeringer; dermed kan en investor velge hvilken som skal investeres hvis det er to eller flere alternativer. Derfor fungerer det som et veldig nyttig verktøy som bør vurderes før du foretar investeringer.
Bedrifter beregner også ROI som en indikasjon på hvor godt den investerte kapitalen brukes til å generere inntekter.
ROI=Inntjening før renter og skatt / sysselsatt kapital
ROI kan måles som en helhet for selskapet så vel som for hver overskuddsgenererende enhet (separate forretningsenheter) i tilfelle av et større selskap. Slike divisjonsavkastninger kan brukes som en målestokk for å måle mengden fortjeneste som hver enhet bidrar med. Basert på dette kan resultatmål også bestemmes for hver divisjon.
Hva er forskjellen mellom ROA og ROI?
ROA vs ROI |
|
| ROA måler lønnsomhet mot eiendeler | ROI måler lønnsomhet mot investering |
| Measure | |
| Dette er et effektivitetsforhold. | Dette er et lønnsomhetsforhold. |
| Formel for beregning | |
| ROA=Nettoinntekt / gjennomsnittlig totale eiendeler | ROI=Inntjening før renter og skatt / sysselsatt kapital |
Sammendrag – ROA vs ROI
Selv om det er en forskjell mellom ROA og ROI, er begge to nøkkeltall som kan brukes til å måle avkastning generert proporsjon alt med henholdsvis eiendeler og investeringer. For bedre å forstå deres nytteverdi bør de sammenlignes med forholdstall fra tidligere år og andre selskaper i samme bransje. Selv om begge er nyttige, bør det også bemerkes at både ROA og ROI er sterkt påvirket av størrelsen på eiendelen/investeringsbasen, der hvis eiendelen/investeringsbasen er større, vil den resulterende ROA eller ROI være lavere.
