Nøkkelforskjell – Fast dekningsgrad vs gjeldstjenestedekningsgrad
Dekningsgrad for faste gebyrer og dekningsgrad for gjeldstjenester er viktige indikatorer på gearingnivået (andel av gjeld i kapitalstrukturen) i et selskap. Hovedforskjellen mellom dekningsgrad for faste gebyrer og dekningsgrad for gjeldstjenester er at dekningsgrad for fast gebyr vurderer et selskaps evne til å betale ned utestående faste gebyrer, inkludert rente- og leiekostnader, mens dekningsgrad for gjeldstjenester måler mengden kontanter som er tilgjengelig for å møte selskapets gjeldsforpliktelser. Det er viktig å skille riktig mellom disse to forholdstallene siden disse to kan være forvirrende siden de formidler noe lignende betydninger.
Hva er fast dekningsgrad?
The fixed charge coverage ratio (FCCR) måler et selskaps evne til å betale faste kostnader, for eksempel renter og leiekostnader. Disse kostnadene vil reflekteres i resultatregnskapet etter driftsresultatet. Følgende formel brukes til å beregne FCCR.
Fixed Charge Dekningsforhold=(EBIT + Fixed Charge før skatt)/ (Fixed Charge før skatt + renter)
FCCR ser på firmaets evne til å dekke sine faste gebyrer fra fortjenesten. Dette er veldig likt rentedekningsgrad som beregner evnen til å gjøre opp rentebetalinger. For eksempel, hvis den beregnede rentedekningen er 4, betyr dette at selskapet kan betale renter 4 ganger av inntjening. FCCR skiller seg fra rentedekningsforhold siden det vurderer ekstra faste kostnader som leiekostnader og forsikringskostnader i tillegg til renter.
F.eks. ABC Ltd.s EBIT for det siste regnskapsåret er $420 000. Selskapet pådro seg en rentekostnad på $38 000 og andre faste kostnader på $56 000 før skatt.
FCCR=($420, 000+56, 000)/ (56, 000+38, 000)=5 ganger
ABC kan bruke inntektene sine til å betale ned faste avgifter opptil 5 ganger, som er en gunstig dekningsgrad. Et lavere forhold vil indikere at selskapet finner det vanskelig å betale ned sine faste avgifter.
Hva er dekningsgrad for gjeldstjenester?
Også kjent som debt coverage ratio, debt service coverage ratio (DSCR) måler hvor mye midler som er tilgjengelig for å møte selskapets gjeldsforpliktelser. Dette inkluderer midler tilgjengelig for å betale renter, hovedstol og leiebetalinger. DSCR beregnes som nedenfor.
Debt Service Coverage Ratio=Netto Driftsinntekt / Total Debt Service
F.eks. BCV Ltd tjente en netto driftsinntekt på $475 500 for året som ble avsluttet 31.12.2016. BCVs totale gjeldstjeneste er $400 150. Den resulterende DSCR er 1,9 ($475 000/$400, 150)
Siden DSCR er mer enn 1, indikerer dette at selskapet er godt utstyrt med overskudd for å dekke gjeldsbetalinger. Dersom DSCR er mindre enn 1, vil dette indikere at selskapet ikke har generert tilstrekkelige inntekter til å dekke gjeldsforpliktelsene. Dette forholdet blir spesielt viktig når selskapet ønsker å få lån siden bankene kan kreve at forholdet skal være på et avt alt nivå.
Det er ikke noe spesifisert ideelt forhold for gjeldstjenestedekning som selskaper må oppnå. Men siden DSCR er et viktig forhold som vurderes av bankene før de innvilger lån, vil typen og beløpet på lånet og arten av forholdet selskapet har til banken bidra til å avgjøre det ideelle forholdet.
Hva er forskjellen mellom Fixed Charge Coverage Ratio og Debt Service Coverage Ratio?
Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR) vs Debt Service Coverage Ratio (DSCR) |
|
| Dekningsgrad for faste kostnader vurderer et selskaps evne til å betale ned utestående faste kostnader, inkludert renter og leiekostnader. | Gjeldstjenestedekningsgrad måler mengden kontanter som er tilgjengelig for å møte selskapets gjeldsforpliktelser. |
| Bruk av profittfigur | |
| Dekningsgrad for faste kostnader bruker resultat før renter og skatt i formelen. | Gjeldstjenestedekningsgrad bruker netto driftsinntekt i formelen sin. |
| Betydning | |
| Forholdet for å beregne FCCR er (EBIT + fast avgift før skatt) / (fast gebyr før skatt + renter). | Forholdet for å beregne DSCR er (netto driftsinntekt / total gjeldstjeneste) |
Sammendrag- Dekningsforhold for faste kostnader vs. gjeldstjenestedekning
Hovedforskjellen mellom dekningsgrad for faste gebyrer og dekningsgrad for gjeldstjenester avhenger av om de er fokusert på å beregne selskapets evne til å betale faste gebyrer eller å beregne midlene som er tilgjengelige for å møte gjeldsforpliktelsene. Begge disse forholdstallene gir en indikasjon på gearingsnivået i selskapet; dermed kan de betraktes som vitale forhold. Hvis disse forholdstallene er lavere enn et akseptabelt nivå, må ytterligere finansieringskilder vurderes.
