Nøkkelforskjell – transaksjon vs oversettelsesrisiko
Transaksjons- og transaksjonsrisiko er to hovedtyper av valutakursrisiko selskaper som driver med utenlandsk valutatransaksjoner står overfor. Den viktigste forskjellen mellom transaksjons- og omregningsrisiko er at transaksjonsrisiko er valutakursrisikoen som følge av tidsforsinkelsen mellom inngåelse av en kontrakt og oppgjør, mens omregningsrisiko er valutakursrisikoen som følge av å konvertere økonomiske resultater fra en valuta til en annen valuta.
Hva er transaksjonsrisiko?
Transaksjonsrisiko er valutakursrisikoen som følge av tidsforsinkelsen mellom inngåelse av en kontrakt og oppgjør. Valutakurser er gjenstand for kontinuerlige endringer, og en økt tidsforskyvning mellom inngåelse av en transaksjon og oppgjør gjør at begge parter er uvitende om hva valutakursen vil være på oppgjørstidspunktet.
F.eks. ABV Company i Storbritannia er en kommersiell organisasjon og har til hensikt å kjøpe 600 fat olje fra XNT Company i USA, som er oljeeksportør, om ytterligere fire måneder. Siden oljeprisene svinger kontinuerlig, bestemmer ABV seg for å inngå en kontrakt for å eliminere usikkerheten. Som et resultat inngår de to partene en avtale der XNT skal selge de 600 oljefatene for en pris på £170 per fat.
Spotrenten (kurs per i dag) av et oljefat er £127. Om ytterligere fire måneder kan prisen på et oljefat være mer eller mindre enn kontraktsverdien på 170 pund per fat. Uavhengig av gjeldende pris på kontraktens gjennomføringsdato (spotkurs ved slutten av de fire månedene). XNT må selge et fat olje for £170 til ABV i henhold til kontrakten.
Etter fire måneder, anta at spotprisen er £176 per fat. Forskjellen mellom prisene ABV må betale for de 600 fatene på grunn av kontrakten kan sammenlignes med scenarioet dersom kontrakten ikke eksisterte.
Hvis kontrakten ikke eksisterte (£176 600)=£105, 600
På grunn av kontrakten (£170 600)=£102,000
Derfor er forskjellen mellom prisene £3 600
På grunn av kontrakten klarte ABV å oppnå en fortjeneste på £3 600.
Vekselkursen mellom britiske pund og amerikanske dollar er £/$1,25, noe som betyr at 1£ tilsvarer $1,25. Derfor er betalingen som ABV må gjøre for XNT $81 600 (£102,000/1,25).
Over typen kontrakter som har som mål å redusere valutakursrisiko kalles en terminkontrakt; dette er en avtale mellom to parter om å kjøpe eller selge en eiendel til en spesifisert pris på en fremtidig dato.
Instrumenter som brukes til å redusere transaksjonsrisiko
I tillegg til terminkontrakter, kan instrumentene nedenfor også vurderes for å redusere transaksjonsrisiko.
Options
En opsjon er en rettighet, men ikke en forpliktelse til å kjøpe eller selge en finansiell eiendel på en bestemt dato til en forhåndsavt alt pris.
Swaps
En swap er et derivat der to parter kommer til en avtale om å bytte finansielle instrumenter.
Futures
En futures er en avtale om å kjøpe eller selge en bestemt råvare eller finansielt instrument til en forhåndsbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden.
Hva er en oversettelsesrisiko?
Oversettingsrisiko er valutakursrisikoen som oppstår ved å konvertere økonomiske resultater for én valuta til en annen valuta. Omregningsrisiko pådras av selskaper som har virksomhet i flere land og utfører transaksjoner i forskjellige valutaer. Hvis resultater rapporteres i ulike valutaer, blir det vanskelig å sammenligne resultater og beregne resultater for hele selskapet. Av denne grunn vil alle resultatene i hvert land bli konvertert til en felles valuta og rapportert i regnskapet. Denne felles valutaen er vanligvis valutaen i landet der selskapets hovedkontor er basert.
Når et selskap er utsatt for oversettelsesrisiko, kan rapporterte resultater være høyere eller lavere sammenlignet med det faktiske resultatet basert på endringene i valutakursen.
F.eks. Selskapet Ds morselskap er Company A, som er lokalisert i USA. Selskapet D er lokalisert i Frankrike og driver handel i euro. Ved årsslutt konsolideres resultatene til selskap D med resultatene til selskap A for å utarbeide konsernregnskap; dermed blir resultatene til selskap D konvertert til amerikanske dollar.
Under detaljene for inntekter er salgskostnadene og bruttofortjenesten til selskap D basert på transaksjonene for regnskapsåret 2016.
| €000’ | |
| Salg | 2, 545 |
| Salgskostnader | (1, 056) |
| Bruttofortjeneste | 1, 489 |
Forutsatt en valutakurs på $/€0,92, (dette betyr at én $ er lik €0,92) vil resultatene til selskap D bli konvertert til
| $000’ | |
| Salg (2, 545 0,92) | 2, 341 |
| Salgskostnader (1, 056 0,92) | (972) |
| Bruttofortjeneste (1, 489 0,92) | 1, 369 |
Figur 1: Valutakonvertering fører til oversettelsesrisiko
På grunn av valutaomregningen er de rapporterte resultatene lavere enn de faktiske resultatene. Dette er ikke en faktisk reduksjon og er utelukkende på grunn av valutaomregningen.
Hva er forskjellen mellom transaksjons- og oversettelsesrisiko?
Transaksjon kontra oversettelsesrisiko |
|
| Transaksjonsrisiko er valutakursrisikoen som følge av tidsforsinkelsen mellom inngåelse av en kontrakt og oppgjør. | Oversettingsrisiko er valutakursrisikoen som oppstår ved å konvertere økonomiske resultater for én valuta til en annen valuta. |
| Faktisk endring i resultatet | |
| Det er en faktisk endring i det fremtidige utfallet i transaksjonsrisiko siden transaksjonen inngås på et tidspunkt og gjøres opp i fremtiden. | Det er ingen faktisk endring i resultatet i oversettelsesrisiko siden den synlige endringen i resultatene bare skyldes valutaomregningen. |
| Reduksjon av risiko | |
| Transaksjonsrisiko kan reduseres ved å inngå en sikringsavtale. | Oversettelsesrisiko kan ikke reduseres |
Sammendrag – Transaksjon vs Oversettelsesrisiko
Forskjellen mellom transaksjons- og oversettelsesrisiko kan forstås ved å forstå årsakene til at de oppstår. Når en kontrakt inngås i nåtiden, som vil bli gjort opp på et fremtidig tidspunkt, er den resulterende risikoen en transaksjonsrisiko. Valutakursrisikoen som følge av å konvertere økonomiske resultater fra en valuta til en annen valuta er omregningsrisikoen. Et selskaps valutatransaksjoner bør håndteres nøye slik at de ikke er gjenstand for vesentlige endringer, siden høy transaksjons- og transaksjonsrisiko er tegn på volatilitet.
Last ned PDF-versjon av transaksjon vs oversettelsesrisiko
Du kan laste ned PDF-versjon av denne artikkelen og bruke den til offline-formål i henhold til sitatnotater. Last ned PDF-versjon her Forskjellen mellom transaksjons- og oversettelsesrisiko.
