Swap vs Forward
Derivater er spesielle finansielle instrumenter som henter sin verdi fra en eller flere underliggende eiendeler. Endringene i bevegelsene, i verdiene til de underliggende eiendelene, påvirker måten derivatet brukes på. Derivater brukes til sikrings- og spekulasjonsformål. Den følgende artikkelen tar en nærmere titt på to typer derivater, swappene og forwardsene, og fremhever tydelig hvordan hver type derivater er forskjellige og ligner hverandre.
Forward
En terminkontrakt er en kontrakt som lover levering av den underliggende eiendelen, på en spesifisert fremtidig leveringsdato, til en avt alt pris angitt i kontrakten. Terminkontrakter er ikke-standardiserte og kan tilpasses i henhold til kravene til de som inngår kontrakten. Derfor omsettes de heller ikke på formelle børser, men handles i stedet som et verdipapir over disk. En terminkontrakt fungerer som en forpliktelse som må oppfylles av begge parter. Det må enten møtes med et fysisk oppgjør der den underliggende eiendelen vil bli levert til den angitte prisen, eller det kan foretas et kontantoppgjør for derivatets markedsverdi på forfallstidspunktet.
For eksempel kan en brasiliansk bonde av kaffebønner inngå en terminkontrakt med Nestle til 100 000 pund kaffebønner for $2 per pund 1. januar 2010. En terminkontrakt kan være til fordel for både bonden og Nestle-selskapet da det gir bonden en forsikring om at kaffebønnene vil bli kjøpt til en tidligere avt alt pris, og vil også komme Nestle til gode da de nå vet kostnadene ved å kjøpe kaffe i fremtiden som kan hjelpe dem med planleggingen samtidig som de reduserer evt. usikkerhet i prissvingninger.
Swap
En swap er en kontrakt inngått mellom to parter som er enige om å bytte kontantstrømmer på en dato fastsatt i fremtiden. Investorer bruker vanligvis bytteavtaler for å endre sine eiendelsbeholdningsposisjoner uten å måtte likvidere eiendelen. For eksempel kan en investor som har risikable aksjer i et firma bytte utbytteavkastning mot en konstant inntektsflyt med lavere risiko uten å selge ut den risikable aksjen. Det er to vanlige typer bytter; valutabytteavtaler og rentebytteavtaler.
En rentebytte er en kontrakt mellom to parter som lar dem utveksle rentebetalinger. En vanlig rentebytteavtale er en fast for flytende swap hvor rentebetalingene til et lån med fast rente byttes mot betalinger av et lån med flytende rente. En valutabytte oppstår når to parter utveksler kontantstrømmer i forskjellige valutaer.
Hva er forskjellen mellom Forward og Swap?
Forwards og swapper er begge typer derivater som hjelper organisasjoner og enkeltpersoner å sikre seg mot risiko. Sikring mot økonomiske tap er viktig på volatile markedsplasser, og terminkontrakter og swapper gir kjøperen av slike instrumenter mulighet til å beskytte seg mot risiko for tap. En annen likhet mellom swapper og forwards er at begge ikke handles på organiserte børser. Den største forskjellen mellom disse to derivatene er at bytteavtaler resulterer i en rekke betalinger i fremtiden, mens terminkontrakten vil resultere i én fremtidig betaling.
• Derivater er spesielle finansielle instrumenter som henter sin verdi fra en eller flere underliggende eiendeler. Forwards og swapper er begge typer derivater som hjelper organisasjoner og enkeltpersoner med å sikre seg mot risiko.
• En terminkontrakt er en kontrakt som lover levering av den underliggende eiendelen, på en spesifisert fremtidig leveringsdato, til en avt alt pris angitt i kontrakten.
• En swap er en kontrakt inngått mellom to parter som er enige om å bytte kontantstrømmer på en dato som er satt i fremtiden.
• Den største forskjellen mellom disse to derivatene er at bytteavtaler resulterer i en rekke betalinger i fremtiden, mens terminkontrakten vil resultere i én fremtidig betaling.
