Futures vs Swaps
Derivater er finansielle instrumenter hvis verdi avhenger av verdien av en underliggende eiendel eller verdien av en indeks. Derivater brukes til en rekke formål som inkluderer risikostyring, sikring, spekulasjon, porteføljestyring og for arbitrasjemuligheter. To slike ofte diskuterte derivater er swapper og futures. Swaps og futures er ganske forskjellige fra hverandre og brukes i en rekke forskjellige scenarier. Den følgende artikkelen gir en klar forklaring på hver type derivater og viser hvordan de er like og forskjellige fra hverandre.
Swap
En swap er en kontrakt inngått mellom to parter som er enige om å bytte kontantstrømmer på en dato fastsatt i fremtiden. Investorer bruker vanligvis bytteavtaler for å endre sine eiendelsbeholdningsposisjoner uten å måtte likvidere eiendelen. For eksempel kan en investor som har risikable aksjer i et firma bytte utbytteavkastning mot en konstant inntektsflyt med lavere risiko uten å selge ut den risikable aksjen. Det er to vanlige typer bytter; valutabytteavtaler og rentebytteavtaler.
En rentebytte er en kontrakt mellom to parter som lar dem utveksle rentebetalinger. En vanlig renteswap er en fast for flytende swap hvor rentebetalingene til et lån med fast rente veksles mot betalinger av et lån med flytende rente. En valutabytte oppstår når to parter utveksler kontantstrømmer i forskjellige valutaer.
Future
En futureskontrakt forplikter en kjøper til å kjøpe og en selger til å selge en spesifikk eiendel til en bestemt pris som skal leveres på en forhåndsbestemt dato. Eiendelene som kjøpes og selges kan enten være fysiske varer eller finansielle instrumenter. Futures kontrakter er standardisert slik at de kan omsettes på børs. Sannsynligheten for mislighold er svært lav siden futureskontrakter går gjennom en oppgjørssentral som garanterer at transaksjonen gjennomføres i begge ender. Terminkontrakter merkes til markedet på daglig basis, noe som betyr at oppgjør gjøres daglig, og dersom marginen faller under kravet foretas en margin call for å bringe kontoen tilbake til nødvendig margin. Futures-kontrakter kan gjøres opp ved å foreta en fysisk levering, eller kan gjøres opp ved å betale kontant.
Futures brukes vanligvis til sikring av risiko og spekulasjon i prisbevegelser med sikte på å tjene penger. Store selskaper bruker futures for å sikre seg mot risiko for prissvingninger, og tradere og bruker futures for å spekulere i prisbevegelser med sikte på å tjene penger.
Swap vs Future
Swapper og futures er begge derivater, som er spesielle typer finansielle instrumenter som henter sin verdi fra en rekke underliggende aktiva. Futures-kontrakter er børshandlet og er derfor standardiserte kontrakter, mens swapper vanligvis er over disk (OTC), noe som betyr at de kan skreddersys i henhold til spesifikke krav. En annen stor forskjell mellom de to er at futures krever en margin for å opprettholdes, med mulighet for at traderen kan bli eksponert for margin calls i tilfelle marginen faller under kravet. Fordelen med bytteavtaler er at det ikke er noen marginsamtaler.
Sammendrag:
Forskjellen mellom bytte og fremtid
• Swapper og futures er begge derivater, som er spesielle typer finansielle instrumenter som henter sin verdi fra en rekke underliggende aktiva.
• En swap er en kontrakt inngått mellom to parter som er enige om å bytte kontantstrømmer på en dato som er satt i fremtiden.
• En futureskontrakt forplikter en kjøper til å kjøpe og en selger til å selge en spesifikk eiendel, til en bestemt pris som skal leveres på en forhåndsbestemt dato.
• Futures-kontrakter handles på børs og er derfor standardiserte kontrakter, mens bytteavtaler vanligvis er over disk (OTC); de kan skreddersys i henhold til spesifikke krav.
• Futures krever en margin for å opprettholdes, med mulighet for at traderen kan bli eksponert for margin calls i tilfelle marginen faller under kravet, mens det ikke er margin calls i swapper.
