Nøkkelforskjell – Tilbud for salg kontra tilbud om abonnement
Tilbud for salg og tilbud om tegning er to hovedmåter for å tilby aksjer til investorene. Selv om strukturen til de to metodene er lik, er det en nøkkelforskjell mellom tilbud for salg og tilbud om abonnement. I et tilbud om salg inviteres investorene til å kjøpe nye aksjer i et selskap; i et tilbud om abonnement, bør et minimumsnivå av abonnement realiseres dersom tilbudet skal bli vellykket (i tilfelle dette kriteriet ikke oppfyller, trekkes tilbudet tilbake).
Hva er et tilbud for salg?
Dette refererer til et selskap som annonserer nye aksjer for salg til offentligheten som en måte å lansere seg på børsen. Tilbud for salg er forskjellig fra et børsnotert tilbud (IPO); IPO refererer til kriteriene for å bli børsnotert for første gang, men tilbud for salg gjennomføres av et selskap som allerede er notert på en børs. Det er to hovedmåter et tilbud for salg kan gjennomføres på.
Tilbud for salg med fast pris
Her fikser sponsor prisen før tilbudet. Denne faste prisen er vanligvis satt til en premie over markedsprisen.
Tilbud for salg etter anbud
Anbudsprosessen er et åpent tilbud eller invitasjon til alle aksjonærer i et børsnotert selskap om å kjøpe aksjer i et selskap. Investorer oppgir prisen de er villige til å betale, som omtales som "budgivningsprosessen". En «utløsningspris» fastsettes av sponsorene etter å ha mottatt alle budene. Aksjonærene vil også spesifisere minsteprisen (gulvprisen) de har til hensikt å selge aksjene til. Derfor bør innløsningsprisen alltid være høyere enn 'gulvprisen'. En veiledende pris vil også bli utført som er den vektede gjennomsnittsprisen for alle gyldige bud.
Den potensielle investor som ønsker å by på tilbudet bør oppgi en høyere pris enn markedsprisen som en aksje er omsettelig til for å gi et attraktivt tilbud. Å tilby et høyere bud er ofte preget av en intensjon om å skaffe seg en kontrollerende eierandel i det respektive selskapet.
f.eks. Hvis en aksjes nåværende pris er $10/aksje, kan noen som ønsker å overta selskapet gi et kjøpstilbud på $12/aksje under forutsetning av at han kan erverve minst 51 % av aksjene.
Betingelser for å markedsføre et tilbud for salg
Hovedbetingelsene som bør oppfylles for å promotere et tilbud for salg inkluderer,
- Aksjonærer som har til hensikt å fremme et tilbud om salg bør minst eie 10 % av aksjekapitalen
- Aksjonærer skal ikke ha kjøpt og/eller solgt aksjene i selskapet i løpet av 12 uker før tilbudet
- Aksjonærer bør ikke forplikte seg til å kjøpe og/eller selge aksjer i selskapet i løpet av 12 uker etter tilbudet
Prosessen med tilbud for salg-andeler fullføres innen en enkelt handelsdag, og er derfor mindre tidkrevende. Videre er mengden dokumentasjon som trengs ganske mindre sammenlignet med en prosess som en børsnotering; derfor er den veldig gjennomsiktig. I tilbudet for salg er det ingen begrensning på et antall bud en enkelt kjøper kan gi.
Hva er et tilbud for abonnement?
Tegningstilbud ligner på tilbud for salg, men det er et minimumsnivå for tegning for aksjene; tilbudet trekkes tilbake i tilfelle minimumsnivået ikke nås. Akkurat som ved tilbud om salg, kan tilbud om abonnement også gis til fastpris eller ved anbud. Tilbud om tegningsaksjeemisjoner har en utløpsdato.
Hva er forskjellen mellom tilbud for salg og tilbud om abonnement?
Tilbud for salg kontra tilbud om abonnement |
|
| Tilbud for salg er "en situasjon der et selskap annonserer nye aksjer for salg til publikum som en måte å lansere seg selv på børsen". | Tegningstilbud ligner et tilbud om salg, men det er et minimumsnivå for tegning av aksjene; tilbudet trekkes hvis dette ikke oppfylles. |
| Kravkriterier | |
| Det kreves annonsering av et tilbud til investorer om å kjøpe aksjene i selskapet. | Hvis tilbudet skal bli vellykket, bør en minimumstilbudsverdi eller et antall aksjer oppfylles. |
|
Risk |
|
| Tilbud for salg er mindre risikabelt siden suksessen til tilbudet ikke er avhengig av å oppnå et forhåndsbestemt tilbudsnivå. | Hvis tilbudet mislykkes på grunn av at det ikke er mulig å få tilstrekkelig antall investorer til å tegne seg, vil det være bortkastet tid og ressurser |
Tilbud for salg og tilbud om abonnement er ikke for alle. Disse er mer risikofylte og svært volatile sammenlignet med ordinære aksjer, og dermed egner denne typen verdipapirerverv seg bedre for erfarne investorer.
