Levered vs Unlevered Beta
Siden levered beta og unlevered beta er begge mål for volatilitet som brukes til å analysere risikoen i investeringsporteføljer, i finansiell analyse, er det nødvendig å vite forskjellen mellom levered og unlevered beta for å bestemme hvilket mål som skal brukes i analysen din. Beta måler systematisk risiko som ikke kan diversifiseres bort. Beta viser sensitiviteten til et fonds, verdipapirs eller porteføljes ytelse i forhold til markedet som helhet. Beta er et relativt mål som brukes til sammenligning og viser ikke en verdipapirs individuelle oppførsel. Beta lar investoren bestemme en aksjes ytelse sammenlignet med hele markedets ytelse. Det finnes to typer betamål; levered og unlevered beta. Den følgende artikkelen tar en nærmere titt på begge og fremhever likhetene og forskjellene mellom betaversjon med og uten beta.
Hva er Levered Beta?
Levered beta måler sensitiviteten til et verdipapirs eller porteføljes tendens til å prestere i tråd med markedet eller mot markedet. Levered beta inkluderer selskapets gjeld i beregningen. En levered beta med en positiv verdi viser at verdipapirets verdi vil prestere med markedet og en levered beta med en negativ verdi betyr at verdipapirets verdi vil prestere mot markedet. En levered beta på null viser at verdipapiret ikke har noen korrelasjon til markedet. Levered beta tar hensyn til selskapets gjeld, som vanligvis resulterer i en betaverdi nærmere null (viser lavere volatilitet) på grunn av skattefordeler. Å bestemme en aksjes levered beta hjelper investoren til å bestemme og bestemme den riktige handlingen som skal tas for å forbedre lønnsomheten. Når verdipapirets ytelse er i tråd med markedet, bør investoren investere når markedet gir gode resultater. Når verdipapirets ytelse er mot markedet, er det bedre for investoren å investere når markedsresultatet er dårlig.
Hva er Unlevered Beta?
Unlevered beta måler også et verdipapirs ytelse i forhold til markedsbevegelser. Imidlertid, i motsetning til betaberegning, beregner unlevered beta risikoen for et selskap som ikke har gjeld mot markedsrisikoen. Ubelånt betaberegning fjerner gjeldsfaktoren når man kommer til betatallet. Ettersom effekten av innflytelse fjernes fra beregningen, sies det utledede betatallet å være mer nøyaktig. Unlevered beta beregnes av formelen:
Unlevered Beta=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
Selskapets levered beta er delt med [1 + (1 – TC) × (D/E)] for å få ulevered beta. Her angir BL den beta-betaen som er finansiert, TC angir skattesatsen, og D/E er selskapets gjeld i forhold til egenkapital.
Hva er forskjellen mellom Levered og Unlevered Beta?
Beta er en viktig metrikk innen finansiell styring som gir investorer en idé om en aksjes volatilitet mot markedet. Beta måler systematisk risiko som er utbredt i hele markedsplassen, økonomien og industrien og som ikke kan diversifiseres bort. Beregning av betaverdien gir investorer tilleggsinformasjon som er nødvendig for å ta investeringsbeslutninger. To typer beta inkluderer levered og unlevered beta. Levered beta tar hensyn til selskapets gjeld, mens ulevered beta ikke tar hensyn til gjeld holdt av firmaet. Av de to sies det at levered beta er mer nøyaktig og realistisk ettersom selskapets gjeld tas i betraktning.
Sammendrag:
Levered vs Unlevered Beta
• I finansiell analyse er beta et mål på volatilitet som brukes til å analysere risikoen i investeringsporteføljer. Beta måler systematisk risiko som ikke kan diversifiseres bort.
• Levered beta tar hensyn til selskapets gjeld, som vanligvis resulterer i en betaverdi nærmere null på grunn av skattefordeler.
• Unlevered beta måler også et verdipapirs ytelse i forhold til markedsbevegelser. Men i motsetning til betaberegning, beregner unlevered beta risikoen for et selskap som ikke har gjeld mot markedsrisikoen.
• Unlevered beta beregnes ved å dele den levered betaen med [1 + (1 – TC) × (D/E)] for å oppnå unlevered beta. Her angir TC skattesatsen og D/E er selskapets gjeld i forhold til egenkapital.
• Av de to typene beta-beregninger, sies det å være mer nøyaktig og realistisk, ettersom selskapets gjeld tas i betraktning.
