American vs European Options
Opsjoner er finansielle derivater som henter verdien fra en underliggende eiendel. Opsjoner gir kjøperen av opsjonen rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en finansiell eiendel til en avt alt pris på en forhåndsbestemt dato. Det er to forskjellige typer alternativer som inkluderer amerikanske alternativer og europeiske alternativer. Det må bemerkes at opsjonsnavnene ikke har noe med Amerika eller Europa å gjøre. Disse alternativene er like på mange måter, men har noen forskjeller med hensyn til hvordan de kan utøves. Artikkelen nedenfor gir en klar forklaring av amerikanske alternativer og europeiske alternativer, deres funksjoner, hvordan de fungerer, hva de brukes til, og forklarer forskjellene mellom disse to typene alternativer.
American Options
Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst før utløpsdatoen. Det finnes en rekke metoder som kan brukes til å verdsette en amerikansk opsjon som inkluderer binomial opsjonsmetoden, Monte Carlo metoden, Whaley metoden osv. Amerikanske opsjoner utøves vanligvis ikke før utløpsdatoen, da de er verdt mer jo lenger de er. holdt. En god måte å bestemme om du skal utøve opsjonen eller beholde den til utløp er å observere om det blir utbet alt utbytte på den underliggende eiendelen fra kjøpstidspunktet til utløpsdatoen. Dersom utbytte ikke utbetales kan det antas at opsjonen har en høyere egenverdi, og opsjonen holdes vanligvis til utløp.
Fordeler med å holde amerikanske opsjoner er at investoren kan utøve opsjonen når som helst de velger; dette gir investoren større grad av fleksibilitet og kontroll. Dette privilegiet betyr at amerikanske opsjoner generelt er dyrere enn alternativer i europeisk stil for samme aksje.
Europeiske alternativer
Europeiske opsjoner kan ikke utøves tidlig og kan kun utøves ved utløpstidspunktet, og ikke tidligere. Europeiske opsjoner verdsettes vanligvis ved å bruke Black-modellen eller Black-Scholes-formelen. Europeiske opsjoner gir investoren mindre fleksibilitet, og disse opsjonene koster vanligvis mindre enn amerikanske opsjoner for samme aksje. Finansielle indeks alternativer som Nasdaq 100 er alternativer i europeisk stil.
Den største ulempen forbundet med opsjoner i europeisk stil er at de ikke lar investoren bestemme når opsjonen skal utøves. Dette betyr at selv om investoren ønsker å trekke seg ut av en investering som antas å miste sin verdi, er dette ikke mulig med europeisk opsjon, og investoren vil ikke ha noe annet valg enn å holde til utløpet.
Hva er forskjellen mellom amerikanske og europeiske opsjoner?
Opsjoner er finansielle derivater som henter verdien fra en underliggende eiendel. Opsjoner gir kjøperen en rett og ikke en plikt til å kjøpe (kjøpe et verdipapir) eller selge (selge et verdipapir) til en avt alt innløsningspris på en bestemt dato kjent som utøvelsesdatoen. Alternativene kommer i to stiler som er kjent som amerikanske alternativer og europeiske alternativer. Kjøperen av en amerikansk opsjon har rett til å utøve den når som helst før utløpsdatoen; derfor er disse opsjonene vanligvis dyrere enn de europeiske opsjonene for samme aksje som ikke tilbyr dette privilegiet. De fleste børshandlede aksjeopsjoner er opsjoner i amerikansk stil, men finansindeksopsjoner handles i både amerikansk og europeisk stil; S&P 100-indeksopsjonene er amerikanske opsjoner og Nasdaq 100-indeksopsjonene er europeiske opsjoner.
Sammendrag:
American Options vs European Options
• Opsjoner er finansielle derivater som henter verdien fra en underliggende eiendel.
• Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst før utløp, noe som gir investoren en større grad av fleksibilitet og kontroll.
• Europeiske opsjoner kan ikke utøves tidlig og kan kun utøves ved utløpstidspunktet, og ikke tidligere.
• Amerikanske opsjoner er vanligvis dyrere enn europeiske opsjoner for samme aksje.
