Nøkkelforskjell – Gjeldsforhold vs Gjeld til egenkapitalforhold
Bedrifter følger ulike vekst- og ekspansjonsstrategier med den hensikt å tjene høyere. Finansiering av slike strategiske alternativer analyseres ofte ved hjelp av kapitalkrav der et selskap kan bruke egenkapital, gjeld eller en kombinasjon av begge. Flertallet av selskapene forsøker å opprettholde en passende blanding av gjeld og egenkapital for å oppnå fordeler av begge. Den viktigste forskjellen mellom gjeldsgrad og gjeldsgrad er at mens gjeldsgrad måler mengden gjeld som andel av eiendeler, beregner gjeld til egenkapitalandel hvor mye gjeld et selskap har sammenlignet med kapitalen levert av aksjonærene.
What is Debt Ratio
Gjeldsforhold er et mål på selskapets innflytelse. Gearing er mengden gjeld som er lånt som et resultat av finansierings- og investeringsbeslutninger. Dette gir en tolkning av hvor stor andel av eiendelene som er finansiert med gjeld. Høyere gjeldskomponent, høyere finansiell risiko selskapet står overfor. Dette forholdet kalles også gjeld i forhold til eiendeler og beregnes som følger.
gjeldsgrad=total gjeld / totale eiendeler 100
total gjeld
Dette består av kortsiktig og langsiktig gjeld
Kortsiktig gjeld
Dette er kortsiktig gjeld som forfaller innen ett år
F.eks. Leverandørgjeld, renter, uopptjente inntekter
langsiktig gjeld
Langsiktig gjeld skal betales innen en periode på over ett år
F.eks. Banklån, utsatt inntektsskatt, panteobligasjoner
Total Assets
Totale eiendeler består av kortsiktige og langsiktige eiendeler.
Kortsiktige eiendeler
Generelt referert til omløpsmidler, disse kan konverteres til kontanter innen en ettårsperiode.
F.eks. Kundefordringer, forskuddsbetalinger, inventar
Langsiktige eiendeler
Dette er anleggsmidler som ikke forventes å bli konvertert til kontanter innen ett års tid
F.eks. Land, bygninger, maskiner
Fordeler med gjeldsfinansiering
Gi lavere renter
Rentene som skal betales på gjeld er generelt lavere sammenlignet med avkastningen som forventes av aksjeeiere.
Unngå overavhengighet av egenkapitalfinansiering
Egenkapitalfinansiering er kostbart sammenlignet med gjeldsfinansiering siden skattebesparelser kan gjøres på gjeld mens egenkapital skal betales
Ulemper ved gjeldsfinansiering
Investorpreferanse for lavgirede selskaper
Mange selskaper har blitt erklært konkurs på grunn av de enorme gjeldsmengdene de har tatt, inkludert noen av verdens mest populære selskaper som Enron, Lehman Brothers og WorldCom. Siden høy gjeld signaliserer høy risiko, kan investorer være nølende med å investere i slike selskaper
Begrensninger for å skaffe finansiering
Banker gir spesiell oppmerksomhet til den eksisterende gjeldsgraden før de gir nye lån, siden de kan ha en policy om ikke å låne ut til firmaer som overstiger en viss prosentandel av belåning.
Hva er forholdet mellom gjeld og egenkapital
Gjeld i forhold til egenkapital er et forhold som brukes til å måle et selskaps finansielle innflytelse, beregnet ved å dele et selskaps totale forpliktelser på dets egenkapital. Dette blir ofte referert til som "Gearing ratio". D/E-forholdet indikerer hvor mye gjeld et selskap bruker for å finansiere sine eiendeler, i forhold til mengden verdi representert i egenkapitalen. Dette kan beregnes som
Gjeld til egenkapital-forhold=Total gjeld / total egenkapital 100
Total egenkapital er forskjellen mellom totale eiendeler og total forpliktelse
Gjeld i forhold til egenkapital må opprettholdes til en ønsket rate, noe som betyr at det bør være en passende blanding av gjeld og egenkapital. Det finnes ikke noe ideelt forhold, da dette ofte varierer avhengig av selskapets retningslinjer og bransjestandarder.
F.eks. Et selskap kan bestemme seg for å opprettholde et forhold mellom gjeld og egenkapital på 40:60. Dette betyr at 40 % av kapitalstrukturen vil bli finansiert gjennom låneopptak, mens de øvrige 60 % vil bestå av egenkapital.
Generelt, høyere andel gjeld; høyere risiko; dermed er gjeldsbeløpet hovedsakelig bestemt av risikoprofilen til selskapet. Bedrifter som er entusiastiske for å ta mer risiko vil sannsynligvis bruke gjeldsfinansiering sammenlignet med risikovillige organisasjoner. Videre foretrekker selskaper som følger strategier for høy vekst og ekspansjon også å låne mer for å finansiere veksten innen relativt kort tid.
Figure_1: Sammenligning av gjeldsforhold og gjeld til egenkapitalforhold kan vise det separate bidraget fra eiendeler og egenkapital for å dekke gjeld
Hva er forskjellen mellom gjeldsforhold og gjeld til egenkapital?
Debt Ratio vs Debt to Equity Ratio |
|
| Debt Ratio måler gjeld som en prosentandel av totale eiendeler. | Debt to Equity Ratio måler gjeld som en prosentandel av total egenkapital. |
| Basis | |
| Debt Ratio vurderer hvor mye kapital som kommer i form av lån. | Debt to Equity Ratio viser i hvilken grad egenkapital er tilgjengelig for å dekke kortsiktig og langsiktig gjeld. |
| Formel for beregning | |
| Debt Ratio=Total gjeld/Total eiendeler 100 | Gjeld til egenkapitalforhold=Total gjeld/Total egenkapital 100 |
| Tolkning | |
| Gjeldsgrad tolkes ofte som et uvektforhold. | Gjeld til egenkapital-forhold tolkes ofte som et giringforhold. |
Sammendrag – Gjeldsforhold og Gjeld til egenkapitalforhold
Forskjellen mellom gjeldsgrad og gjeldsgrad avhenger først og fremst av om aktiva eller egenkapitalbase brukes til å beregne andelen av gjelden. Begge disse forholdstallene påvirkes av industristandarder der det er norm alt å ha betydelig gjeld i enkelte bransjer. Finanssektoren og kapitalintensive næringer som romfart og bygg og anlegg er typisk høyt gearede selskaper.
