Hedgers vs Speculators
En gullsmed trenger en viss mengde gull for salg av ornamenter i den kommende høytiden. Han har til og med annonsert de nyeste designene av øredobber, armbånd og anheng gjennom kataloger og har allerede sikret seg bestillinger fra kunder. Men hva om prisene på gull går drastisk opp etter noen måneder? Han har allerede satt prisene på forskjellige gjenstander i katalogen sin, og med mindre han gjør noe for å stoppe prisene på gull fra å gå opp, vil han måtte bære byrden av økte gullpriser. Det finnes imidlertid en metode som kalles sikring som gjør at gullsmeden kan kjøpe gull etter noen måneder til gjeldende priser. Dette kan han gjøre ved å gå inn på futuresmarkedet og kjøpe en gullkontrakt for oppgjør om 3 måneder. Hvis han lover å kjøpe til løpende priser etter tre måneder og prisene har steget drastisk, vil han tjene på at han har minimert risikoen og slipper å måtte kjøpe til høyere priser. Dermed sies han å være en hedger, en aktør i futuresmarkedet som minimerer risikoen. I den andre enden av spekteret er spekulanter, spillere som maksimerer risikoen sin i påvente av større fortjeneste. Disse kalles spekulanter. Det er tilstedeværelsen av både hedgere og spekulanter som hjelper til med å stabilisere prisene i futuresmarkedet.
Hedgers er for det meste produsenter av råvarer. De sikrer seg for å minimere risikoen på innhøstingstidspunktet, da de frykter at de vil tape på fortjenesten hvis prisene på varen går ned. For eksempel kan en maisbonde selge maisfutures før høsting som en sikring mot fall i maispriser. Det er hedgere som er hovedansvarlige for å sette opp futuresmarkedet. Spekulanter er spillere som forventer fortjeneste ved å øke prisene og kjøpe futureskontrakter fra produsenter. De gjør det med tanke på at de kjøper lavt og vil selge når det er høyt senere. Spekulanter er ikke produsenter og er handelsmenn som tilfører likviditet i markedet ved å sette inn penger i markedet. Det er klart at et utviklet futuresmarked krever aktiv deltakelse fra både hedgere og spekulanter.
Mens hedgere prøver å sikre en pris nå for å beskytte seg mot fremtidig prisvariasjon, sikrer spekulanter en pris nå i påvente av stigende priser. I motsetning til sikringer, søker ikke spekulanter å eie varen. De er mer interessert i å kjøpe og selge varer kun for profittens skyld. Spekulanter er det motsatte av hedgere som prøver å immunisere seg mot prisstigning. Et selskap vil sikre seg mot stigende rentepriser dersom det ønsker å søke lån etter seks måneder, mens en jeweer vil sikre seg mot stigende gull- og sølvpriser etter noen måneder.
Kort sagt:
Forskjellen mellom hedgere og spekulanter
• Spekulanter blir stemplet som gamblere i futuresmarkedet, men sannheten er at de spiller en viktig rolle i å stabilisere et futuresmarked
• Sikringer er for det meste produsenter av råvarer som prøver å sikre avlingen ved å sikre seg mot prisfall fra noen måneder fra nå
• Hedgers selger futureskontrakter mens spekulanter kjøper dem i påvente av å tjene penger når prisene går opp.
