Grunnleggende inntjening per aksje vs utvannet inntjening per aksje | Basic EPS vs Diluted EPS
Fortjeneste per aksje er en beregning utført for å finne inntjening et selskap oppnår i henhold til antall utestående aksjer. Inntjening per aksje og utvannet resultat per aksje blir lett forvirret av mange på grunn av vanskelighetene som mange møter med å forstå betydningen av "utvannet" inntjening. Utvannet resultat per aksje har en annen betydning enn basisinntjening per aksje, som kan være ganske subtil. Den følgende artikkelen tar sikte på å gi leseren en klar forklaring på hva som menes med basisinntjening per aksje og utvannet resultat per aksje, og tydelig forklare forskjellen mellom de to.
Hva er grunnleggende inntekt per aksje?
Grunnlig resultat per aksje beregnes som følger. Grunnleggende EPS=(Nettoinntekt – Preferanseutbytte) / antall utestående aksjer. Grunninntekten per aksje måler antall dollar i nettoinntekt som er tilgjengelig for en av selskapets utestående aksjer. Grunninntekten per aksje er et mål på lønnsomhet og anses å være en viktig determinant for en aksjes sanne pris. Grunnleggende resultat per aksje brukes også i andre viktige beregninger av økonomiske forhold som for eksempel kurs-inntjening. Det må bemerkes at to selskaper kan generere lignende EPS-tall, men ett firma kan gjøre det ved å bruke mindre egenkapital, noe som vil gjøre firmaet mer effektivt enn firmaet som utsteder flere aksjer og kommer til samme EPS.
Hva er utvannet resultat per aksje?
Utvannet resultat per aksje beregnes ved å ta hensyn til aksjeopsjoner, konvertibler (obligasjoner og aksjer), warranter og andre verdipapirer som kan skape utvanning. Den utvannede EPS beregner verdien av EPS, hvis de potensielle utvannende verdipapirene utøves. For en aksjonær i et firma er utvanning i EPS ikke gunstig, fordi dette betyr at nettoinntekten vil forbli den samme mens de utestående aksjene kan bli mye større. I dette tilfellet vil EPS-tallet reduseres i stor grad. For eksempel kan et firma XYZ ha utestående aksjer på 1000 i dag, men dette tallet kan lett økes til 3000 som følge av en konvertering av aksjer. Dette vil redusere EPS-tallet deres med 3 ganger, noe som er ganske et tap gitt at nettoinntekten ikke vil endre seg.
Hva er forskjellen mellom basisinntjening per aksje og utvannet resultat per aksje?
Den største likheten mellom grunnleggende EPS og utvannet EPS er den grunnleggende beregningen som danner grunnlaget for begge. Imidlertid er de to ganske forskjellige fra hverandre fordi grunnleggende EPS bare vil vurdere aksjene som for øyeblikket er utestående og ikke vurderer den potensielle utvanningen som kan oppstå fra konvertibler, opsjoner, warranter, etc. Den grunnleggende EPS vil alltid være høyere enn en utvannet EPS, siden den utvannede EPS vil resultere i flere utestående aksjer, i beregninger, men vil bruke samme nettoinntekt som brukes i den grunnleggende EPS-beregningen. Det er viktig å beregne fortynnet EPS, da det tar hensyn til EPS som ville resultere i det verre mulige scenarioet hvis all mulig fortynning fant sted. Videre kan det hende at en investor ikke er villig til å kjøpe aksjer som har en betydelig forskjell mellom sin grunnleggende EPS og utvannet EPS på grunn av den potensielle negative effekten som en utvanning kan ha på prisen på aksjen.
Hva er forskjellen mellom grunnleggende EPS og fortynnet EPS?
• Hovedlikheten mellom grunnleggende EPS og utvannet EPS er den grunnleggende beregningen som danner grunnlaget for begge.
• De to er ganske forskjellige fra hverandre fordi grunnleggende EPS kun vil vurdere aksjene som for øyeblikket er utestående, og i motsetning til utvannet EPS vurderer ikke den potensielle utvanningen som kan oppstå fra konvertibler, opsjoner, warranter osv.
• Basis EPS vil alltid være høyere enn en utvannet EPS, siden den utvannede EPS i beregninger vil resultere i flere utestående aksjer, men vil bruke samme nettoinntekt som brukes i den grunnleggende EPS-beregningen.
• En investor er kanskje ikke villig til å kjøpe aksjer som har en betydelig forskjell mellom sin grunnleggende EPS og utvannet EPS, på grunn av den potensielle negative effekten som utvanninger i antall aksjer kan ha på prisen på aksjen.
