Basic EPS vs Diluted EPS
Basic EPS og Diluted EPS er to forskjellige tall som brukes for å angi resultat per aksje (EPS). Hvis du er en investor som har investert i et selskap, er du alltid interessert i en indikator kjent som Inntjening per aksje eller EPS. I regnskapet til ethvert selskap er det to tall som tilsvarer dette begrepet som er basisinntjening per aksje og utvannet resultat per aksje. La oss anta at du vet at nettoverdien til et selskap er 1 milliard dollar. Du kan dele dette tallet på tot alt antall utestående aksjer for å komme frem til et tall som teoretisk burde være fortjenesten per aksje, men i realiteten er det ikke så enkelt.
Alle selskaper har verktøy som lar dem øke antallet utestående aksjer når som helst. Disse verktøyene er aksjeopsjoner, warranter, konvertible preferanseaksjer og sekundære aksjetilbud. Ved å bruke noen av disse verktøyene, kan et selskap øke antallet utestående aksjer og dermed utvanne fortjenesten per aksje. Etter hvert som antall utestående aksjer går opp, faller resultat per aksje automatisk, og det er derfor det refereres til som utvannet resultat per aksje. Bare grunnleggende EPS rapporteres av selskaper som ikke har utvannende verdipapirer eller rapporterer netto tap.
Hver ny aksje som utstedes av ledelsen i et selskap reduserer en investors andel av selskapets eiendeler. Noen ganger, selv om aksjonærene kanskje ikke føler at forskjellen mellom EPS og utvannet EPS er minimal, kan selskapet bruke en enorm sum penger fra aksjonærene for å selge dem andre steder. Ett eksempel ville være tilstrekkelig dette punktet. Ett gigantisk programvareselskap rapporterte en forskjell på bare $0.06 i sin EPS og utvannet EPS i 2009, noe som ikke betydde mye for aksjonærene, men tatt i betraktning det faktum at selskapet hadde utestående 6,5 milliarder aksjer, utgjorde dette nesten 300 millioner dollar som selskapet tok fra investorene og ga det til ledelsen og de ansatte. Dermed er det klart at en investor må ta hensyn til både EPS og utvannet EPS før han tar steget.
Fortynnet EPS er generelt sett alltid mindre enn grunnleggende EPS og har betydning når investeringsbeslutninger tas. Aksjeprisene til et selskap bestemmes i stor grad av verdien av dets EPS, og det er også en integrert del av ethvert pris til verdsettelsesforhold. Selv om to selskaper kan ha samme EPS, er det tilrådelig å se på egenkapitalen som brukes av begge selskapene. Det er selskapet som har brukt mindre egenkapital for å generere EPS, er åpenbart det beste selskapet av de to. Avslutningsvis, selv om EPS er en sterk indikator på et selskaps økonomiske helse, er det klokt å se det i sammenheng med andre parametere for å komme frem til enhver investeringsbeslutning.
