Cast of Capital vs WACC
Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad og kapitalkostnad er begge finansieringsbegreper som representerer kostnadene for penger investert i et firma, enten som en form for gjeld eller egenkapital eller begge deler. Egenkapitalkostnad refererer til kostnaden ved å selge aksjer til aksjonærer for å skaffe egenkapital og gjeldskostnad refererer til kostnaden eller renten som må betales til långivere for å låne penger. Disse to begrepene kapitalkostnad og WACC er lett å forveksle da de er ganske like hverandre i konseptet. Den følgende artikkelen vil forklare hver enkelt formler for hvordan de beregnes.
Hva er kapitalkostnaden?
Kapitalkostnad er den totale kostnaden for å skaffe gjeld eller egenkapital. For at en investering skal lønne seg, må avkastningen på investeringen være høyere enn kapitalkostnaden. For å ta et eksempel, er risikonivåene for to investeringer, Investering A og Investering B, de samme. For investering A er kapitalkostnaden 7 %, og avkastningen er 10 %. Dette gir en meravkastning på 3 %, derfor bør investering A gå gjennom. Investering B har derimot kapitalkostnad på 8 % og avkastning på 6 %. Her er det ingen avkastning for kostnadene som påløper, og investering B bør ikke tas i betraktning.
Forutsatt at statskassevekslene har det laveste risikonivået, og har en avkastning på 5 %, kan dette imidlertid være mer attraktivt enn begge alternativene siden risikonivået er svært lavt, og avkastningen på 5 % er garantert siden T-regningene er offentlig utstedt.
Hva er WACC?
WACC er litt mer kompleks enn kapitalkostnaden. WACC beregnes ved å gi vekter til selskapets gjeld og kapital i forhold til beløpet hver holdes i. WACC beregnes vanligvis for ulike beslutningsformål og lar virksomheten bestemme gjeldsnivået i forhold til kapitalnivået.
Formelen for beregning er; WACC=(E/V) x Re + (D/V) x Rd x (1 – Tc). Her er E markedsverdien av egenkapital og D er markedsverdien av gjeld og V er summen av E og D. Re er totalkostnaden for egenkapital og R d er kostnaden for gjeld. Tc er skattesatsen som gjelder for selskapet.
Hva er forskjellen mellom kapitalkostnad og WACC?
Kapitalkostnad er summen av gjeldskostnader og egenkapitalkostnader, mens WACC er det veide gjennomsnittet av disse kostnadene utledet som en andel av gjeld og egenkapital i firmaet.
Begge kapitalkostnader og WACC brukes i viktige økonomiske beslutninger, som inkluderer beslutninger om fusjoner og oppkjøp, investeringsbeslutninger, kapitalbudsjettering og for å evaluere et selskaps økonomiske ytelse og stabilitet.
Sammendrag:
Cast of Capital vs WACC
• Vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad og kapitalkostnad er begge finansieringsbegreper som representerer kostnaden for penger investert i et firma, enten som en form for gjeld eller egenkapital eller begge deler.
• For at en investering skal lønne seg, må avkastningen på investeringen være høyere enn kapitalkostnaden.
• WACC beregnes ved å gi vekter til selskapets gjeld og kapital i forhold til beløpet hver har.
