Nøkkelforskjell – fortrinnstildeling vs privat plassering
Fortrinnstildeling og rettet emisjon er to sentrale metoder for å utstede verdipapirer som kan praktiseres av både private og offentlige selskaper. Den viktigste forskjellen mellom fortrinnstildeling og rettet plassering er gruppen av investorer de blir tilbudt. Enhver investor kan tegne aksjer som tilbys gjennom en fortrinnstildeling siden aksjer tildeles basert på fortrinnsrett, mens kun utvalgte aksjonærer har rett til muligheten til å kjøpe verdipapirer i rettet plassering.
Hva er fortrinnstildeling?
Dette er utstedelse av aksjer eller andre verdipapirer fra et selskap til en valgt person eller gruppe av personer på en fortrinnsrettslig basis. Dette ligner på en investor som kjøper verdipapirer fra et selskap etter eget valg fra børsen.
Fortrinnstildelinger inkluderer ikke aksjer og verdipapirer utstedt gjennom følgende emisjoner, siden partene som er involvert i dem ofte avgjøres basert på typen emisjon.
Initial Public Offering (IPO)
IPO er når et selskap tilbyr sine aksjer til offentlige investorer for første gang ved å notere selskapet på en børs. Selskapet kan få tilgang til bredere muligheter til å skaffe økte mengder finansiering på denne måten.
rettighetsutstedelse
Når selskapet utsteder aksjer til eksisterende aksjonærer i stedet for nye investorer, omtales det som fortrinnsrettsemisjon. Aksjer tildeles basert på eksisterende aksjebeholdning og aksjer tilbys ofte til rabattert pris i forhold til markedskurs for å gi et insentiv for aksjonærene til å tegne seg for emisjonen.
Employee Share Option Scheme (ESOP)
Dette gir de eksisterende ansatte muligheten til å kjøpe et visst antall aksjer til en fast pris, en gang i fremtiden. Målet med EPOS er å oppnå målkongruens ved å tilpasse målene til ansatte med selskapets.
Employee Share Purchase Scheme (ESPP)
ESPP tilbyr muligheten til å kjøpe aksjer i selskapet til en spesifisert pris, vanligvis referert til som tilbudsprisen, over en spesifisert tidsperiode. ESPP er utformet for å tjene et lignende formål som ESOP.
Bonusandeler
En fondemisjon (også k alt en emisjon) refererer til utstedelse av ytterligere aksjer til eksisterende aksjonærer. Dette gjøres i forhold til dagens eierandel. Likviditeten til aksjer forbedres på grunn av den reduserte aksjekursen.
Utstedelse av Sweat Equity Shares
Dette er aksjer utstedt til ansatte og styremedlemmer som en anerkjennelse for deres positive bidrag til selskapet. Utstedelse av svetteaksjer gjøres ved å vedta et særskilt vedtak. Etter utstedelse av aksjer vil de være ikke-overførbare for en periode på 3 år.
Preferansetildeling fra offentlige selskaper
Mens fortrinnstildelinger kan gjøres av både private og offentlige selskaper, gjelder høyere regler og forskrifter for offentlige selskaper. Disse retningslinjene er introdusert og regulert av Securities and Exchange Board. Spesiell oppmerksomhet rettes mot følgende ved fortrinnstildelinger i offentlige selskaper.
- Prising av utgaven
- Prising av aksjer som oppstår fra warrants
- Prising av aksjer ved konvertering
Hva er privat plassering?
Privat plassering refererer til tilbud om verdipapirer fra selskapet til en utvalgt gruppe investorer. Å skaffe finansiering gjennom en børsnotering kan være svært kostbart og tidkrevende; dette kan unngås gjennom en rettet emisjon, og derfor foretrekkes denne strategien av mange småskalabedrifter. Denne strategien lar et selskap selge verdipapirer til en utvalgt gruppe investorer privat. Dessuten er typer dokumentasjon og juridiske implikasjoner mindre kompliserte og kan gjøres kostnadseffektivt.
Et selskap kan gi et rettet emisjonstilbud for maksim alt 50 investorer i løpet av et regnskapsår. Investorer som vanligvis er involvert i utstedelser av private emisjoner, er enten institusjonelle investorer (storskala investorer) som banker og andre finansinstitusjoner eller personer med høy nettoverdi. For at en individuell investor skal kunne delta i en rettet emisjon, må han være en akkreditert investor som definert under forskriftene til Securities and Exchange Commission (SEC).
Det finnes to grunnleggende typer private emisjoner,
- Equity Private Placement (vanlige aksjer tilbys som verdipapirer)
- Gjeld privat plassering (obligasjoner tilbys som verdipapirer)
Hva er forskjellen mellom fortrinnstildeling og privat plassering?
Fortrinnstildeling kontra privat plassering |
|
| Fortrinnstildeling er utstedelse av aksjer eller andre verdipapirer av et selskap til en valgt person eller gruppe av personer på en fortrinnsrettslig basis. | Privat plassering refererer til tilbud om verdipapirer fra selskapet til en utvalgt gruppe investorer. |
| Sikkerhet | |
| Verdipapirer tilbys til enhver investor som ønsker å få en eierandel i selskapet. | Verdipapirer utstedes til en gruppe investorer valgt etter selskapets skjønn. |
| Governance | |
| Fortrinnstildeling er underlagt bestemmelsene i § 62(1) (c) i Companies Act, 2013 | Privat plassering er underlagt bestemmelsene i paragraf 42 i Companies Act, 2013. |
| Autorisasjon gjennom vedtektene (AOA) | |
| Autorisasjon gjennom AOA kreves | Ingen godkjenning gjennom vedtektene kreves |
| Tidsperiode | |
| Andeler bør tildeles innen en tidsramme på 2 måneder fra datoen for mottak av midler. | Tildeling bør gjøres innen 12 måneder etterfulgt av vedtak av en spesiell vedtak. For børsnoterte selskaper er imidlertid den spesifikke tidsperioden svært kortere. (15 dager) |
