LBO vs MBO
Selv om termer som LBO og MBO kan se merkelige ut for noen utenfor bedriftsverdenen, er disse ofte brukte ord i forretningskretser. Mens LBO refererer til Leveraged Buyout, er MBO management Buyout. Mens det er mange som føler at MBO er tot alt forskjellig fra LBO, sier eksperter at MBO er et spesielt tilfelle av LBO med ikke en outsider, men intern ledelse som tar over effektiv kontroll over selskapet. Denne artikkelen prøver å tydeliggjøre forskjellene mellom LBO og MBO.
Hva er LBO?
Når en utenforstående, typisk en person som har interesse av å kontrollere et selskap, ordner penger for å kjøpe ut tilstrekkelige aksjer i selskapet for å kunne kontrollere selskapets egenkapital, refereres det til som Leveraged Buyout. Vanligvis låner denne investoren en svært høy prosentandel av penger som returneres tilbake ved å selge eiendelene til det oppkjøpte selskapet. Pengene kommer vanligvis fra banker og gjeldskapitalmarkeder. Historien er full av tilfeller av LBO der personer med ingen eller svært lite penger skaffet seg kontrollerende krefter i et selskap gjennom LBO. Det som er overraskende er at eiendelene til selskapet som kjøpes blir brukt som sikkerhet for pengene som lånes. For å skaffe penger utsteder det overtakende selskapet obligasjoner til investorer som er risikable og ikke bør betraktes som investeringsgrad ettersom det er betydelig risiko involvert i prosedyren. Generelt varierer gjeldsdelen i LBO fra 50–85 %, selv om det har vært tilfeller der mer enn 95 % av LBO ble utført med gjeld.
Hva er MBO?
MBO er Management Buyout som er en type LBO. Her er det den interne ledelsen i selskapet i stedet for utenforstående som prøver å kjøpe ut kontrollen over selskapet. Dette brukes vanligvis for å gjøre lederne mer interessert i å forbedre virksomheten til selskapet ettersom de blir aksjeeiere og derfor partnere i fortjeneste. Når MBO oppstår, blir et børsnotert selskap privat. MBO påvirker restrukturering av organisasjonen og får også betydning ved oppkjøp og fusjoner. Det er folk som sier at MBO i disse dager blir brukt av ledere til å kjøpe selskapet til en lavere pris og deretter påvirke endringer for å øke aksjekursene til fordel på en enorm måte. Tilhengerne av dette synet sier at ledere prøver å feilstyre å redusere produksjonen og dermed aksjekursene. Etter en vellykket MBO hvor de får kontroll til en billig pris, styrer de selskapet på en effektiv måte for å få aksjene til å stige brått.
Kort sagt:
LBO vs MBO
• LBO er leveraged buyout som skjer når en utenforstående ordner gjeld for å få kontroll over et selskap.
• MBO er management buyout når ledere i et selskap selv kjøper eierandeler i et selskap og dermed eier selskapet.
• I LBO setter outsideren sin egen ledergruppe på plass, mens i MBO fortsetter den nåværende ledergruppen
• I MBO legger ledelsen opp sine egne penger for å få kontroll slik aksjonærene vil ha det slik.
